现货玉米方面,本周东北深加工企业收购价以个别调降为主,均价周比微跌,相对来说近期上量略有下降,价格弱势暂稳,关注后续天气转好后上量能否继续增加;华北深加工到车先增后减,价格先跌后涨,周内到车最高近两千台,周末期间再度逼近千台,整体上量维持偏多水平,价格相对偏弱;南北港口价格相对稳定,南港受期货走强提振,周尾小幅提涨,但预计持续上涨动力不足,因南港进口谷物到货偏多,谷物库存持续攀升,加之下游采购趋于谨慎。综上来看,本周玉米现货市场情绪氛围略有好转,期货提前走强后,关注对现货的提振情况。

现货小麦方面,本周小麦现货继续稳中趋强,虽有政策性小麦投放市场,但部分进入饲用,制粉企业仍需采购市场粮源。目前小麦市场余粮偏少,基层流通量持续处于低位,持粮主体惜售心理较强,整体呈现供应偏紧格局,小麦-玉米价差再度扩大。截至4月10日,华北黄淮地区小麦与玉米价差(小麦价格-玉米价格)为183元/吨,周比扩大。小麦-玉米价差的扩大,将增加玉米的需求,抬升玉米价格天花板,后续继续重点关注小麦价格表现。

盘面方面:4月6日-10日当周,DCE玉米主力05月合约周线收盘2379,+35/+1.49%,周增仓-14.5万,持仓量77.6万,成交量186.3万,周比-60.7万。本周连盘玉米期货周线收涨近1.5%,主力玉米05合约在MA10周线位置站稳反弹,并吞没上周所有跌幅,站上MA5周均线之上;日线级别下一个盘整区间预计在2375-2390,关注后续盘面能否有效站稳盘整区间。

观点方面,依然维持此前的长期看涨观点不变,现有的所有影响因素均已经包含在逻辑计算范围内,小麦拍卖也好,陈化稻谷拍卖也罢,认为均不会改变玉米自身偏紧的格局;而当下旧作小麦价格的止跌转涨,是对我们此前逻辑推演的最好佐证,当然,小麦价格的后续变化我们仍要保持重点关注。

操作方面,目前盘面处于低位强势反弹之中,以05合约为例,关注下一个2375-2390的盘整区间,我们认为在此位置盘整等待的概率较大。因现货市场目前情绪虽然有所好转,但仍有阶段性压力释放需求,盘面提前启动上涨恐难得到现货端的支撑。盘面走强之后,也要重点关注现货市场情绪变化,关注是否会有期现联动走强可能。温馨提醒,目前时间已经进入4月中旬,后续盘面关注焦点要逐步转到07合约,相应价格点位可以对应参考。

 (来源:粮湖传说)