当前终端消费低迷格局未改,尽管面粉企业密集推出降价、促销等组合营销措施,然而效果不及预期,行业开机率仍持续下行。与此同时,小麦市场高位回落节奏放缓,止跌企稳迹象逐步显现;副产品市场则在供给收缩后触底反弹,为面粉企业经营带来一丝转机。
面粉市场
出货节奏缓慢 行业开机走低
前期抢购潮导致多数经销商库存高企、采购成本偏高,导致市场出货节奏缓慢,终端需求持续低迷。随着经销商库存持续消耗,经营压力将逐步缓解。综合研判,后续随着企业促销力度加码、清明假期消费带动,以及小麦、玉米行情趋稳,经销商观望心态有望弱化,采购策略将从“精准补库”转向“正常购销”,订单量有望稳步回升。
小麦市场
出库高峰已过 价格有望趋稳
政策端释放稳供信号,托市小麦投放量维持高位,叠加国储、地储持续投放,有效补充了主产区供给,为麦价平稳运行提供了坚实支撑。近日小麦价格“降不动”的迹象已逐渐显现。随着麦价下行,面粉企业呈现“量价双降”趋势,到货持续减量,降价企业大幅减少。
后续来看,政策性小麦出库高峰已过,到厂量逐步减少,将有效抑制麦价下跌空间。随着面粉消费回升带动开机率回暖,麦市行情将由弱势下跌转向企稳反弹,政策调控节奏与流通粮源萎缩将共同决定行情走向。
副产品市场
供给减量支撑 刚需消费托底
4月初,面粉企业开机率降至低位,副产品供给量持续收缩,库存压力显著缓解,企业挺价意愿增强,行情呈现止跌反弹态势。
当前生猪、蛋鸡养殖行业亏损加剧,存栏量小幅下降,降本减耗压力下,采购策略趋于谨慎。面粉行业开机率走低有效减少了副产品供给,推动其行情由弱转稳,呈现小幅震荡上行趋势。
后市展望
面粉偏弱延续 麦价趋稳可期
面粉市场:经销商库存逐步下降,叠加企业促销力度加码,有望打破市场僵持局面,购销节奏回归常态。但终端消费低迷仍将限制销售回升节奏,预计近期面粉行情将逐步转向企稳升温。
小麦市场:在“保供稳市去库存”政策基调下,麦价底部支撑坚实。后续政策性粮源投放力度与节奏将主导小麦行情走向,面粉消费恢复及玉米行情联动亦为重要影响因素。