春节的脚步渐近,年味在烟火气中愈发浓郁。国内小麦、面粉市场正迎来年度消费旺季的关键博弈。在“政策性竞拍投放+春节年货采购”的双重引擎驱动下,市场逐步回暖升温,呈现麦价稳中有升、面粉产销趋旺的偏强态势,春节消费效应初步显现,为岁末粮市注入强劲动能。
小麦市场:三箭齐发增供给,稳中偏强超预期
新年伊始,市场曾普遍预判政策性粮源集中投放将引发行情下行,但托市、国储、地储“三箭齐发”的加码增供组合拳,非但未压制麦价,反而通过精准调控实现了“保供、稳价”的双重目标,市场呈现超预期的稳中偏强格局。
元月份以来,小麦政策性投放节奏持续加快。托市小麦四期累计投放80.15万吨,成交56.67万吨,成交率达70.71%,市场已逐步形成“年份分化、区域分化、性价比优先”的购销特征。2017年小麦因性价比优势成交率屡创新高,河南作为调控重心成交量占比突出。
元月28日,市场再迎政策利好,2月初托市小麦投放增量至30.1万吨的信息迅速官宣,其中2017年小麦占比高达88.7%,投放26.7万吨,河南省投放22万吨,其余省份4.7万吨,既延续了以主产区为调控核心的政策基调,更凸显了“去库存、保供应”的精准导向,政策调控的及时性与灵活性得以充分彰显,同时也侧面反映出托市小麦因加工适用性受限,对整体麦市的影响具有局限性。
国储与地储小麦的成交表现更为亮眼,成交均价集中在2480-2500元/吨区间。值得注意的是,若叠加出库运费、杂质损耗及亏称等隐性成本,面粉企业实际到厂成本多数高于流通粮源价格,这一现象为麦价提供了坚实底部支撑。
在政策性粮源密集入市的背景下,麦市逆势走强的核心驱动因素可归结为以下五个方面:
其一,供给端呈现“增减对冲”效应。元月份政策性粮源投放持续增加,基层余粮低于往年同期,贸易商库存快速下降,政策性供给增量与市场流通量减量形成对冲,有效平衡了供需格局。
其二,成本端支撑力度坚实。托市小麦多为2017-2018年陈麦,虽价格具备一定优势,但加工适用性受限,难以完全满足粉企对优质原料的需求,性价比成为企业采购的核心考量;而国储、地储竞拍小麦成交价格与市价持平或略高,叠加出库周期的资金占用成本及运杂费,综合性价比不及流通渠道原粮,间接为麦价筑牢了底部防线。
其三,需求端刚需采购集中释放。随着春节临近,面粉深加工企业、面制食品企业备货需求进入冲刺阶段,家庭面粉消费也成为年货的必备之选,规模以上面粉企业销量持续增加,开机率从月初的60%-85%逐步提升至满负荷生产,增量采购小麦补充库存成为刚性需求,直接拉动小麦采购量持续增加。
其四,区域供需错配推升局部行情。政策性粮源投放区域与面粉产能集中区域存在一定错位,部分地区小麦供应偏紧的状况未得到实质缓解,成为推动局部麦价上行的重要动力。从近日面粉企业上量来看,河南新乡、安阳、开封,山东菏泽、临沂、聊城、德州,河北邯郸、邢台以及江苏中部供需基本平衡,其他地区相对偏紧。特别是陕西因粮源上量不足,麦价已跨过1.31元/斤的大关,稳居全国价格高地,小麦市场“南高北低”的价格差距也正在逐步缩小。
其五,贸易商惜售心态加剧供给紧张。在麦价底部明确、刚需采购持续增量的市场环境下,贸易商看涨预期增强,“逢高出货、分批出手”成为主流操作,进一步收紧了局部地区的粮源供给,助推行情偏强运行。
从企业库存与补库策略来看,规模以上面粉企业库存量普遍维持在20-30天,应对小麦供需波动的抗风险能力较强,多数采取“满足加工需求、维持当前库存”的稳健策略;中小型粉企库存量多在7-15天,少数仅3-5天,大部分采取“以销定采、以需定购”的灵活收购策略。面粉企业的采购动向将影响近期麦市走向。
面粉市场:春节效应释放,麸皮上涨助力行情
与小麦市场的稳健上行相呼应,面粉市场在春节消费逐步转旺的拉动下走出低迷,面粉行业呈现“销量增加、价格稳中有升、副产品领涨”的格局。
大年将至,面粉企业迅速抓住消费转暖的大好时机,多元化促销活动全面铺开,从一线城市到乡镇街区,从粮油批发市场、连锁商超、社区粮店到餐饮终端,从电商平台到直播带货,多元化促销场景全面铺开。促销大放送、满减优惠、组合套餐、买赠活动等密集推出,市场消费氛围持续升温。
在小麦刚性成本持续攀升与销量稳步增长的双重驱动下,近期部分规模以上面粉企业对畅销单品、中高端面粉、小包装面粉等品项小幅上调销价,涨幅多集中在0.5-1元/50斤装,旨在缓解经营压力,为微薄的盈利空间注入增长动能。
近日,让面粉企业更加惊喜的是麸皮价格迎来连续上涨,不断刷新近两年多以来的价格峰值,大部分区域跨过了1900元/吨的门槛,部分区域突破2000元/吨关口,既增强了粉企的市场竞争底气,也间接带动了面粉企业采购小麦的积极性。
近期行情展望:春节渐近防降温,把握商机慎布局
节前市场:偏强运行,行情分化
小麦市场:近日刚需采购仍将延续,政策性粮源增量投放将有效抑制麦价上冲动能,明显缓解供应偏紧的态势。随着春节效应降温,面粉企业采购需求也将逐步减弱。预计麦情将由“稳中有升、局部供应偏紧”转向“平稳为主、局部涨跌”。
面粉市场:近日终端消费将保畅销态势。随着学校放假、外出务工人员返乡及春节假期人员大规模流动,面粉消费热度将逐步由城市向县城、乡镇辐射,而购销两旺的市场热度也将随春节临近逐步降温,预计面粉行情将保持“平稳为主,促销为辅”格局,节前降价的概率较低。
节后市场:供需转换,谨慎应对
小麦市场方面:春节后正值轮换小麦投放窗口期,政策性粮源将进一步增加,成为决定小麦行情走向的主导力量,贸易商存粮将进一步减少,对行情的影响减弱,小麦政策调控节奏、方向将成为行情的指南针。
面粉市场:节后面粉消费转入低迷的概率较高,市场将重回价格竞争的红海。面粉企业只有深耕消费需求、推出差异化竞争产品,才能提升品牌溢价能力,从容把握行情红利,在新一年的竞争赛道上取得佳绩。
(来源:中华粮网)