10月1日至11月17日,国内玉米市场走出“先抑后扬”的反转行情。从10月初的集中收获、供应宽松,到11月的惜售升温、价格跳涨,市场核心矛盾围绕基层售粮进度持续演化。作为贯穿全周期的关键跟踪点,售粮进度的快慢不仅反映了农户心态与市场供需格局,更成为左右期现价格走势的核心变量,其动态变化值得全行业密切关注。

　　10月:收获推进叠加集中售粮,进度快于去年同期

　　10月1日-10月15日,全国玉米收获进入高峰期。东北、华北主产区天气条件整体有利,玉米收割工作有序推进,基层潮粮开始批量上市。这一阶段农户售粮意愿偏积极,一方面是潮粮储存压力较大,另一方面市场价格处于阶段性低位,农户倾向于“随收随卖”规避风险。据市场监测,截至10月15日,全国玉米累计售粮进度达32%,较去年同期快5个百分点,其中东北产区进度28%、华北产区35%,供应端的宽松态势使得现货价格稳中有降,主流产区玉米收购价维持在2050-2100元/吨区间。

　　10月16日-10月31日,玉米收获接近尾声,基层售粮进度持续提速。东北产区收割基本完成,农户趁着晴好天气加快晾晒与出售节奏;华北产区受小麦冬种筹备影响,部分农户为腾出手安排播种,集中清理手中存粮。截至10月底,全国玉米累计售粮进度升至58%,较去年同期快3个百分点,其中黑龙江、吉林等东北主产省进度达55%,山东、河南等华北产区进度突破60%。供应的集中释放使得10月下旬玉米现货价格小幅承压,北方港口玉米收购价最低下探至2070元/吨,华北深加工企业到厂车辆峰值突破2000台/日。

　　11月:惜售情绪爆发,售粮进度骤然放缓,价格逆势上涨

　　11月1日-11月10日,市场风向发生根本性转变,基层售粮进度突然“踩刹车”。随着东北气温大幅下降,潮粮储存难度降低,农户惜售情绪显著升温,“看涨不卖”成为主流心态。与此同时,盘面玉米期货价格持续反弹,叠加中储粮轮换收购推进、贸易商建库积极性提升,市场形成一致性看涨预期,进一步强化了农户的惜售意愿。这一阶段,全国玉米售粮进度仅从58%提升至62%,10天时间仅推进4个百分点,远低于往年同期10-15个百分点的推进速度。进度放缓直接导致市场粮源供应趋紧,产区价格开启上涨模式:中粮公主岭收购价提高80元/吨,松原嘉吉上涨30元/吨,锦州港口中孚收购价单周上涨50元/吨。

　　11月11日-11月17日,售粮进度停滞不前,价格涨势延续。尽管已进入玉米集中上市的传统旺季,但“越涨价粮源越少”的特征愈发明显。东北产区基层存粮多集中在种植大户手中,其抗风险能力更强,惜售心态更为坚定;华北产区农户受盘面上涨与产区提价带动,售粮积极性进一步降低,深加工企业到厂车辆一度处于低位,周末虽因提价增至669台,但仍未改变粮源偏紧的格局。截至11月17日,全国玉米累计售粮进度仅为65%,较10月底仅推进7个百分点,较去年同期的72%慢7个百分点。进度滞后推动价格持续走高,当前北方港口玉米主流收购价升至2170-2175元/吨,华北深加工企业收购价普遍上涨数十元,国内玉米C2601合约更是创下9月底以来新高,盘中最高触及2191元/吨。

　　售粮进度背后的核心博弈与未来展望

　　从10-11月售粮进度的剧烈变化可以看出,当前玉米市场的核心博弈集中在农户惜售与企业补库之间。粮讯社认为,11月售粮进度放缓是多重因素叠加的结果:气温下降改善储存条件为惜售提供了基础,期货上涨与收购主体积极入市强化了看涨预期,而华北玉米质量偏差、东北优质粮源稀缺进一步加剧了市场对优质玉米的争夺。

　　但粮讯社同时提醒,售粮进度滞后背后暗藏隐忧。当前全国玉米增产已成定局,农业农村部预估今年全国玉米总产量达3亿吨,基层整体售粮压力仍在,随着后期储备粮投放、进口玉米到港增加,市场供应有望得到补充。而下游饲料企业因生猪养殖持续亏损,采购保持“随用随采”节奏,深加工消耗也出现减弱迹象,需求端难以长期支撑价格大幅上涨。

　　对于未来走势,粮讯社认为,售粮进度仍将是核心跟踪指标。若后续气温维持低位、农户惜售情绪未缓解,售粮进度持续滞后,短期价格或仍有支撑;但随着春节临近,农户变现需求增加,后期售粮进度大概率会加快,集中上市压力可能导致价格回调。建议贸易商谨慎追涨,以按需补库为主;农户可把握价格高位窗口期分批售粮,规避集中出售带来的价格风险。整体来看,11月下旬至12月,玉米市场将逐步从“情绪驱动”转向“基本面驱动”,售粮进度的每一次变化,都将成为市场行情切换的关键信号。