时光飞逝，距八月份仅剩最后两三天。回望七月份玉米市场，整体呈现宽幅震荡格局，多空双方博弈显著加剧。上旬受盘面大幅回调及进口拍卖启动影响，市场看涨情绪明显转变，引发恐慌性抛售；中旬期现市场同步止跌回升，价格重获支撑。近期市场维持震荡态势，山东地区稳中偏弱，东北产区则相对偏强。 

 从周末起，山东到车量再度呈现下滑趋势。7月27日晨间到车量374台，较前日减少134台，28日进一步降至239台，29日续减至213台。随着到货量持续萎缩，周一下午山东地区价格重启涨势。29日寿光金玉米、临清金玉米等企业上调收购价10-12元/吨；其中天力药业、寿光金玉米、临清金玉米三家深加工企业更是在28日下午及29日上午连续两次提价，累计涨幅达20-22元/吨，市场看涨情绪由此可见一斑。

 东北产区价格整体持稳，个别企业微调。黑龙江地区受降雨影响，深加工企业根据到货量灵活调整报价：绥化象屿、绥化昊天下调10元/吨，海伦国投则逆势上涨20元至2220元/吨。当前东北余粮已所剩无几，市场进入博弈阶段，购销活动整体平淡，静待新变量出现。

 今日进行本年度第九次进口玉米拍卖，但市场关注度明显降温。7月29日计划投放192485吨美国产玉米（全部择期出货），实际成交52654吨，成交率27.35%，与上周基本持平。年初至今累计投放229.5万吨，成交105.4万吨，成交率46%。

 当前玉米市场正处于新旧交替关键期，陈粮持续消耗，轮出拍卖略有增加，新季玉米即将上市。山东地区流通量减少推动价格再度上调，月底会否出现翘尾行情值得关注？未来市场走势存在较大不确定性，需密切跟踪。

 港口库存方面，自一季度末以来北方四港库存持续下降，截至7月18日已降至220.9万吨，单周减少9.7万吨，降幅趋缓。当周四港下海量34万吨，较前一周减少26.2万吨。受此影响，南方港口库存再度回落：截至第30周末，广东内贸玉米库存90.5万吨，环比减少5.85%，同比增加51.34%，广西减少4.4万吨（降幅25.29%），福建微增0.2万吨（增幅1.69%）。

 锦州港方面，进口玉米拍卖成交率小幅回升但影响有限，上周盘面冲高乏力。近一周到货量维持低位，收购积极性不高，价格稳中略涨10元/吨。7月29日港口集港量30车（作业量1600吨），较前一日增加4车，火车运输70节（作业量4200吨），轮船4艘。主流收购价2320元/吨，周环比上涨10元，同比降低40元，锦州中孚报价稳定在2305元/吨（带票）。

 期货市场方面，周二大连玉米高开低走，减仓下行，各合约全线收跌。截至15:00，C2509合约收盘价2302元/吨（较上周同期跌20元），当日开盘2317元/吨，盘中最高2320元/吨，最低2299元/吨，结算价2306元。持仓量减少11231手至79.4万手，资金净流出5537万元至35.6亿元。

 持仓结构显示，当日成交量80.7万手，较前一日减少29万余手。多头主力减仓2367手至57.7万手，空头主力减仓10874手至58.7万手。盘面高开低走伴随资金流出与多空减仓，显示资金看淡短期行情，存在进一步下跌可能。

 国际方面，截至2025年7月25日当周，全球玉米价格再度回落。芝加哥期货由涨转跌，周跌2.1%，主要因美国中西部降雨缓解高温压力，巴西产量预估上调改善供应前景，叠加国际原油下跌拖累。不过美玉米出口销售改善及贸易冲突缓和部分抵消跌势。周一因天气预报显示中西部将迎温和降雨，丰收预期增强，期货再跌1.4%，进口成本随之降低。

 出口检验周报显示，截至7月24日当周，美玉米出口检验量1522174吨，环比增加55%，同比增加42%，创近六周新高，但对华出口仍为零。中国进口玉米第一来源国巴西7月前四周出口玉米152.3万吨，去年同期355.4万吨。

 近期玉米盘面呈现明显震荡走势，上周冲高回落小幅收跌，本周波动加剧。周一探底2291元后反弹至2330元，收盘2319元（涨5元）；周二高开低走，最低触及2299元（与上周低点持平），收盘2302元创近七日新低。盘面再度跌破十日均线，受制于五日均线压力；周线级别五周线下穿四十周均线，短期呈现震荡下行趋势，存在跌破前低风险。

 尽管现货表现坚挺，但未来市场仍存诸多变数：糙米拍卖政策、进口玉米出库节奏、新季到港压力及轮出销售等利空因素叠加，加之中美谈判不确定性，均可能对市场形成冲击。

 综上所述，当前玉米市场博弈加剧，盘面震荡下行概率较大，建议维持空单持仓策略。

 （来源：中华粮网）