气温偏高供应增加，东北玉米价格下行

截至11月15日，东北玉米均价为1996.88元/吨，较10月31日跌48.13元/吨，跌幅2.35%。11月份东北玉米价格回落，主要原因是气温高于往年同期，潮粮不易存储，多数地区霉变增加，农户售粮积极性提升，市场供应增加，而当地深加工企业消化潮粮能力有限，按需采购，饲料企业维持滚动补库，对毒素要求严格，市场需求跟进不足。在供应大于需求的情况下，东北玉米价格持续下行。

售粮进度快于去年，市场供应宽松

截止到11月14日，据卓创资讯不完全样本统计，基层农户售粮进度约16%，较去年同期偏快2个百分点。由于今年水泡粮提前上市，辽宁及黑龙江东部玉米亩产下降，以及价格持续回落的行情叠加去年同期经验，农户售粮积极性偏高，使得今年东北售粮进度同比去年偏快。进入11月份气温偏高玉米潮粮质量下降，使得东北多数产地售粮速度提升，售粮进度偏快。但随着价格持续回落，农户低价惜售情绪逐渐增强。中下旬东北气温逐渐下降，潮粮存储条件转好，预计基层玉米上量或有减少趋势，存在基层惜售挺价的可能。

北方港口集港量增加，外发价格优势增强

11月份由于产地供应增加，北方港口集港量增加明显。以购销活跃度最高的锦州港为例，11月17日二等玉米挂牌收购价格为2080-2090元/吨，较10月31日跌60元/吨，日均晨间集港量为4.94万吨，较10月下旬增加0.3万吨。近期东北玉米价格回落，南北港口玉米价格顺价运行，南方饲料企业维持滚动补库，东北玉米11月下旬南发速度或难有明显提升。

再观华北市场，由于11月份东北玉米价格回落，而华北玉米价格窄幅整理，使得二者价差增大。截至11月15日，华北玉米均价较东北高132.41元/吨，部分地区玉米可顺价供应华北企业。东北玉米外发价格优势增强，或利多下旬东北玉米价格。

毒素差异或拉大东北玉米价差，下旬玉米价格或跌势放缓

11月份由于东北粮霉变增加，毒素增加，部分深加工企业增加对毒素的收购要求，预计后期高毒素玉米价格或拉低东北玉米低价，但随着气温下降，农户惜售，低毒素玉米价格或存在小幅反弹空间，高价或小幅上涨。

综上所述，11月下旬下游企业或仍维持刚需采购，市场优质玉米供应或收紧，预计东北玉米市场供需博弈增强，价格跌幅或收窄，部分地区存小幅反弹空间。