今年粮食市场形势错综复杂，玉米价格上涨对小麦饲用需求的带动，资本进入对粮食价格稳定的冲击，全球量化宽松政策下全球性大宗商品价格的上涨，以及今年的不利气候，都将对新季小麦的市场预期及走势预判产生影响。为了解新麦主产区产情和收购形势，我中心与武汉国家稻米交易中心有限公司于5月22-25日赴河南、山东、江苏、安徽等4省9地进行实地调研，并结合近期新麦的市场变化情况，形成报告如下。

　　一、生产形势

　　2021年我国冬小麦播种面积稳中略增，农业部门预计比上年增加300多万亩，达到3.35亿亩，是4年来首次增加，新麦有望丰收。据调研了解，主产区大部分新麦长势较好，但受低温及连阴雨天气影响，今年新麦上市整体推迟，南北新麦上市时间差缩短，部分地区出现了倒伏、不完善粒超标等影响单产及品质的情况。具体来看：

　　（一）河南驻马店以南质量稍次，以北质量较好。河南小麦种植面积常年在8500万亩以上，贸易商反映以驻马店以南产区如正阳、潢川、息县、固始等地新麦质量稍次，以北平舆、汝南等地新麦质量相对较好，品质能达到二等。黄泛区企业反映当地新麦质量较好，后期天气正常情况下预计与2019年持平，郸城贸易商反映当地小麦倒伏在20%左右，但整体长势较好，预计单产增加，新麦品质最低能达二等。目前正值收获关键时期，仍需关注后期天气因素。

　　（二）安徽南部质量稍次，北部质量较好。据了解，2021年安徽省小麦种植面积4200多万亩，比去年增加约28万亩。调研了解到，皖北偏北部如宿州、界首等地及以北质量较好，皖南质量较差。

　　（三）江苏整体长势较好。徐州常年小麦种植面积在550万亩，年产量约220-240万吨。徐州铜山区马坡镇贸易商反映，今年徐州北部新麦品质预计达一等等级，南部新麦达二等；扬州宝应贸易商反映高邮以南新麦出现倒伏情况，以北质量情况较好；淮安盱眙企业反映当地新麦可达二等品质。

　　（四）山东枣庄峄城新麦品质较好。据了解，2021年枣庄小麦播种面积约197万亩，常年产量在100万吨左右。峄城古邵镇贸易商反映，当地小麦质量较为稳定，新麦水分一般在13%以内，面筋值32-34左右，往年上市时间在6月8-9日，今年预计推迟至6月10日，天气正常情况下，新麦质量将与去年持平，容重800g/L以上，达到一等。

　　二、收购形势

　　（一）多元主体入市收购带来价格高开，新陈同价。

　　一是新麦高开价格区间在1.15-1.18元/斤。随河南、安徽等地新麦开镰，规模饲料企业开始布局新麦收购，大型央企在河南等省租仓收购需求旺盛，面粉企业、储备企业、贸易商等多元主体积极入市收购，共同推高新麦价格。河南驻马店确山开秤价1.15元/斤，正阳开秤价1.17-1.18元/斤，安徽五河贸易商反映当地潮粮装船价1.21元/斤。尚未上市的地区预估开秤价也较高：河南黄泛区企业预估开秤价1.18元/斤，郸城贸易商预估收购价1.2元/斤；江苏徐州马坡镇贸易商预估当地开秤价1.16-1.18元/斤；山东峄城古邵镇基层粮点预估收购价1.22元/斤。

　　二是随新麦上市量增加，部分企业实行新陈小麦同价收购，新陈麦价接轨速度加快。目前，河南、安徽、陕西等省份粉企已逐步实施新陈同价收购，山东、河北等省份粉企顺势下调陈麦价格，但部分企业收购价仍高于新麦0.01-0.03元/斤。目前陈麦市场价格在1.24-1.3元/斤，短期内预计陈麦保持高位弱势运行，原因在于：1.价格是饲料企业确定其收购方向的主要依据，据省内某大型饲料厂反映，新麦收购价超过1.2元/斤则考虑使用陈麦，而据国内某上市饲料企业反映，新麦收购价在1.23元/斤以上则考虑使用陈麦。此外，新麦存在两个月左右的后熟期，在此期间饲料厂存在陈麦采购需求。2.新麦上市时间推迟，部分面粉厂反映前期库存消耗完毕，新麦上市推迟后，存在临时采购需求。3.部分已上市地区新麦质量不佳，贸易商等主体存在采购陈麦掺混需求。

　　（二）大量上市后预计新麦价格阶段性下跌，风险积聚。

　　一是由于南北上市时差缩短，今年新麦上市时间较往年更为集中，随豫南、皖南新麦上市，6月1-4日，北方粉企已通过直接下调新麦收购价、实施新陈同价、提高收购标准等手段降低收购成本。

　　二是大量上市期间新麦价格存在阶段性下跌可能。原因：1.即将上市的豫北、皖北、山东、河北等地新麦质量预计较好，市场对新麦产情的担忧有所缓解，看涨预期降低。2.近期上市的新麦质量较差，收购企业价格下调，也将影响未上市地区新麦开秤预期。3.小经纪人、贸易商等中间主体，受制于租仓、资金使用等成本，存在兑现需求。如河南西平贸易商表示，市场价格高于1.25元/斤以上将逢高出货。

　　（二）后期受饲料替代及进口影响大，走势分化。

　　一是预计超标小麦价格低走。今年呕吐毒素超标的小麦数量较大，对市场影响较深，预计此类粮源价格将走低：1.虽然超标小麦主要流入饲料厂用于掺混，但受限于掺混比例问题，尤其是猪料配方对呕吐毒素指标要求较高，饲料厂吸收数量有限。2.部分严重超标达不到饲料用粮加工要求的新麦，只能作为工业制粉粮源使用，这一部分工业需求有限。

　　二是优质小麦后期可能走高。原因：1. 出于替代高价玉米的目的，多数饲料企业计划收购2-3个月库存，以期待与新季玉米接轨。据了解，6月4日，河南玉米主流价1.45-1.505元/斤，河南某大型饲企新麦收购价1.225元/斤，对比看来，资金雄厚的饲料厂收购新麦提价空间较大。2.储备企业存在刚性轮换需求，且质量要求较高。价格方面，当前中储粮河南安阳、洛阳、漯河直属库收购新麦价格为一等粮1.22元/斤、二等粮1.21元/斤，三等1.20粮元/斤。质量方面，今年储备企业对呕吐毒素指标格外关注，部分企业限定该项指标在800以内，能达到储备企业收储的小麦预计走俏。

　　三、储备轮换建议

　　一是近期适合陈麦销售。一方面由于新麦存在后熟期及质量欠佳等问题，陈麦存在一定的市场需求。另一方面，目前部分企业实行新陈小麦同价收购，陈麦价格区间仍在1.24-1.30元/斤（北方储备轮出质优价高），5月以来我省地储小麦交易均价为1.245元/斤，加上出库费用及运费等与市场价格持平。建议仓容较满、存储粮源年份快到轮换期的储备企业可抓紧轮出陈麦，腾出仓容。二是建议以陈麦销售价格为基础做好轮换价差管理。承储企业可根据今年小麦的轮出价格，结合运费等情况倒推轮入价格，做好轮换价差管理，确保承储效益。三是适时分批分段建仓。在新麦上市初期储备企业可根据轮换计划适当轮入符合入库标准的粮源，同时在大量上市后逢低建仓，将整体成本控制在一定空间，确保合理利润。四是密切关注宏观调控政策及市场动态，如玉米关联行情、小麦及其他玉米替代品进出口数量、国家大宗商品行情等。